當(dāng)前，中國的資本市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。如何審時(shí)度勢找準(zhǔn)自身定位，同時(shí)把握機(jī)遇，圍繞市值管理、投資并購等實(shí)施科學(xué)布局？阿拉丁資本上市公司部董事總經(jīng)理張海峰日前接受了中國網(wǎng)等媒體專訪。
證監(jiān)會近日就修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開征求意見，從實(shí)際控制人認(rèn)定、交易量化標(biāo)準(zhǔn)等方面對“借殼”提出更為嚴(yán)格的監(jiān)管要求。新規(guī)之下，多家上市公司發(fā)出公告調(diào)整重組方案。您認(rèn)為這件事對國內(nèi)資本市場傳遞出了什么信息?
張海峰：修改后的《重組辦法》主要從“資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營業(yè)收入、凈利潤和增發(fā)新股”五個(gè)維度遏制重組過程中的高額套利和利益輸送，新規(guī)傳遞出監(jiān)管層打擊A股炒作、非法牟利的態(tài)度非常明確，一二級市場聯(lián)動(dòng)監(jiān)管與核查將成為2016年資本市場監(jiān)管的主旋律。一是禁止重組上市的配套融資，切斷資產(chǎn)快速證券化高額套利渠道，二是明晰界定控制權(quán)轉(zhuǎn)移，圍剿曲線借殼，堵住借殼撈快錢的門道;三是禁止違法違規(guī)三年內(nèi)和被交易所公開譴責(zé)一年內(nèi)的公司賣殼，清理僵尸企業(yè)和不合格資產(chǎn)，促進(jìn)A股市場的優(yōu)勝劣汰。四是延長重組各方的持股鎖定期，上市套現(xiàn)、快速退出成為歷史。
當(dāng)前，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)，資本市場也在加快創(chuàng)新發(fā)展，兩條深刻的改革路徑在此交匯并影響著未來。美好遠(yuǎn)景似可眺望，現(xiàn)實(shí)問題卻也不能回避。請您話概括一下目前國內(nèi)資本市場面臨的機(jī)遇是什么，挑戰(zhàn)又有哪些?
張海峰：“十三五”是我國全面建成小康社會的決勝時(shí)期，資本市場將完成從“新興加轉(zhuǎn)軌”向成熟市場過渡的重要?dú)v史使命，“產(chǎn)業(yè)整合、并購重組、市值管理、資本證券化、直接融資、股權(quán)投資、基金管理、資產(chǎn)管理、金融租賃、企業(yè)上市”等相關(guān)金融業(yè)務(wù)會獲得良好的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，我國資本市場發(fā)展也面臨較大挑戰(zhàn)，首先是A股市場的融資功能亟待恢復(fù)，“IPO堰塞湖”持續(xù)多年難解，目前排隊(duì)審核企業(yè)近800家;其次是上市難和退市難成為A股出入口的長期頑疾，注冊制的落地實(shí)施需要完善A股治理及上市退市制度;最后是如何有效保護(hù)廣大中小投資者的合法利益，建設(shè)一個(gè)公正、透明、高效以及具有國際競爭力的中國資本市場。
在機(jī)會與問題并存的大背景下，阿拉丁資本專門成立了上市公司部，作為這個(gè)新部門的董事總經(jīng)理，您認(rèn)為阿拉丁資本將如何審時(shí)度勢找準(zhǔn)自身在資本市場的定位;又該怎樣把握機(jī)遇，圍繞市值管理、投資并購等實(shí)施科學(xué)布局?
張海峰：阿拉丁資本作為國內(nèi)領(lǐng)先的股權(quán)資本運(yùn)營平臺機(jī)構(gòu)，擁有“融資+投資+并購+咨詢”的一站式服務(wù)管理模式，能夠幫助上市公司實(shí)現(xiàn)“1+N或N+1”并購模式的產(chǎn)業(yè)整合及轉(zhuǎn)型升級。例如，2015年“凱撒旅游”重組上市，就是我們 “企業(yè)+基金”戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的典型案例。有效整合海航旅游集團(tuán)和凱撒旅游優(yōu)勢資源，構(gòu)建“航空+旅游”的創(chuàng)新發(fā)展模式，助推公司業(yè)績和市值成倍增長。公司股價(jià)由重組前的5.98元最高漲至44.33元，股價(jià)上漲超過7倍;公司市值從重組前的2014年8月底15億元增長至2016年6月24日的133億元左右，市值增長8.8倍。